让股市持续地恢复攀升中国需要做三件事

发布时间：2020-03-20 12:02:29 阅读：次来源：邦定机厂家

如果把更多的钱用在干预上，这并非改变中国股市持续不景气局面的长久之策。经过跌宕起伏的一周，中国股市市值蒸发了数万亿元，中国对暴跌的股市采取的积极干预措施暂时止住了股市的跌势。

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如果把更多的钱用在干预上，这并非改变中国股市持续不景气局面的长久之策。

经过跌宕起伏的一周，中国股市市值蒸发了数万亿元，中国对暴跌的股市采取的积极干预措施暂时止住了股市的跌势。

截至周二收盘时，上证指数在过去的一周里涨了12%，但仍比其6月曾达到的高位低24.2%，大量上市公司的股票暂停在上海证券交易所和深圳证券交易所交易。

政府为帮助支撑股价、安抚主导股市的投资散户而采取的直接或间接介入措施已经包括了向卖空者发出警告、暂停新股发行、支持券商以及设立市场稳定基金等。

中国金融部门的官员们下一步将怎么做呢？

如果要让股市更持续地恢复向上攀升，中国政府应该采取做以下三件事：

1、必须重新致力于开放金融市场，更深层次地改革资本市场。阻止外国人直接投资在上海和深圳证券交易所上市的A股的有关规定以及中国民众拥有的有限的投资选择已经造成市场被散户支配，这些散户中许多是经验不足、追逐利益的投资者，这样的投资者格局是市场波动和当前危机的主要原因。

去年，中国国务院宣布将推进一系列的金融改革，包括了进一步推进地方政府发行债券、移除对利用金融衍生产品的一些限制、精简IPO审批流程、增加进出外国投资的配额等。

一些创新性举措取得了明显成效，如去年11月发布的沪港通。尽管受到配额限制，但是上海证券交易所和香港证券交易所之间的联系已经增加了具备资格的内地和香港投资者的双向市场准入。

2、必须允许更多企业独立取得成功，也允许它们破产。政府采取的每一项市场干预措施都会让投资者产生这样一个疑问，即每一笔投资是否最终都会凭借其优势获得回报。

政府近来关注焦点都情有可原地集中在中国股市上，但是中国的信贷市场同样需要成熟起来。这将包括允许中国公司（包括国有公司在内）拖欠支付公司债券债息。

自2014年3月以来，数十家公司已经被允许拖欠债息支付。债券持有者可能不满于因此带来的损失，但是这样的拖欠应该被视为中国金融进一步成熟的标志而受到欢迎。

3、中国宣布正在逐步偿还从世界银行和亚洲开发银行获得的贷款，这点的确做得很好。但是中国更应该致力于这些多边机构提倡的更广的经济改革。这将包括了继续采取措施为私营部门提供一个有利环境，即一个法律规则增强、透明度和责任感提高、企业管理方法最佳的环境。这样一个承诺从长远看将使中国所有上市公司受益。

中国有能力承诺向新金融机构（亚投行）和一个新丝绸之路项目提供数百亿美元的种子资金，这点突显了中国也有能力向为本国利益而采取的重大举措提供资金。

对中国领导人而言很重要且需要谨记于心的将是一个基本问题的答案，这个问题是危机过后，中国是否已经抓住机遇做出对增强投资者的长期信任感十分有必要的改变中国当然有权力，也有足够资源干预自己的市场。然而，更重要的是中国能拥有为了将有利于长期、持续增长的根本性改变和改革而克制自己不这么做的意志力。（双刀/编译）

本文译自CNBC

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